COMPILACIÓN DE LA NORMATIVIDAD DE FUTUROS Y OPCIONES EN COLOMBIA Clemencia Martínez Aldana
MARTHA ROSARIO PIÑA LÓPEZ

En este documento se hace una compilación de la normatividad que regula el mercado de futuros y opciones de compra. 1 LEY 510 DE 1999 (Agosto 3) 2 En esta ley se plasman las disposiciones relacionadas con el sistema financiero, asegurador, con el mercado público de valores ylas Superintendencias Bancaria y de Valores. Se mencionarán los artículos que hacen referencia al tema El Artículo 57, indica que se adicionan al artículo 4 de la Ley 35 de 1993, los literales que a continuación se mencionan: “l) Fijar las normas con sujeción a las cuales podrá desarrollarse la negociación de futuros, opciones y otros instrumentos derivados a través de las bolsas de valores, delas bolsas de futuros y opciones, y de las bolsas de productos agropecuarios, estas últimas de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 55 de la Ley 101 de 1993; m) Fijar las normas con sujeción a las cuales podrá desarrollarse la liquidación y compensación de los contratos a que se refiere el literal anterior, actividades que sólo podrán realizar las entidades constituidas para tal fin o las bolsasde futuros y opciones; n) Establecer las disposiciones que regulen la actividad de las bolsas de futuros y opciones, de los intermediarios que actúen en estas bolsas y de las sociedades que realicen la liquidación y compensación de los contratos de futuros, opciones y otros instrumentos derivados. Así mismo, expedir las disposiciones con arreglo a las cuales las sociedades comisionistas de lasbolsas de valores y los intermediarios de las bolsas de productos agropecuarios podrán negociar futuros, opciones y otros instrumentos derivados en las respectivas bolsas. o) Fijar las disposiciones que regulen el mercado público de valores emitidos sobre subyacentes agropecuarios o agroindustriales, los cuales serán transados en bolsas de bienes y productos agropecuarios y agroindustriales yestablecer las normas relativas a la constitución y funcionamiento de tales bolsas. Así mismo, expedir las disposiciones con sujeción a las cuales los miembros de dichas bolsas podrán realizar estas negociaciones”. Artículo 58. “El Gobierno Nacional fijará los montos mínimos de capital que deben acreditar, para constituirse y permanecer en funcionamiento, las bolsas de futuros y opciones, losintermediarios que actúen en estas bolsas y las entidades cuyo objeto sea liquidar y compensar contratos de futuros, opciones y otros instrumentos derivados. El Gobierno

Este documento forma parte de la investigación “Estrategias de Cobertura para la Compensación de Precios del Cacao, realizada en el Centro de Investigaciones de la Facultad de Economía –CIFE-. La investigación estuvo bajo ladirección de Martha Rosario Piña López, los investigadores fueron: Clemencia Martínez Aldana, Gilberto herazo Cueto y Álvaro Corredor Villalba.
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ttp://www.superfinanciera.gov.co/Normativa/NormasyReglamentaciones/ley_0510_1999.pdf

Nacional también establecerá los montos mínimos de capital que deberán acreditar y mantener las bolsas de productos agropecuarios a través de las cuales se negociencontratos de futuros y opciones en desarrollo de la facultad prevista en el artículo 55 de la Ley 101 de 1993, los intermediarios de esas bolsas que decidan negociar dichos contratos y las sociedades comisionistas miembros de las bolsas de valores cuando quiera que a través de estas últimas se negocien futuros, opciones y otros instrumentos derivados. Los montos de que trata este artículo sólopodrán ser modificados por ley”.

Artículo 60. “Sin perjuicio de las facultades que le otorgan la Ley 32 de 1979, la Ley 35 de 1993 y las demás normas complementarias, la Superintendencia de Valores ejercerá la inspección y vigilancia sobre las bolsas de futuros y opciones; los intermediarios que actúen en estas bolsas, siempre y cuando no estén sujetos a la inspección y vigilancia de otras…